区块链经济：制度加密经济学初学者指南

区块链是一种数字化的、去中心化的分布式账本。

大多数关于区块链重要性的解释都是从比特币和货币的历史开始的。 但金钱只是区块链的第一个用例。 它不太可能是最重要的。

分类帐——一种主要与会计相关的沉闷而实用的文件——被描述为一项革命性技术，这似乎很奇怪。 但区块链很重要，因为分类账很重要。

总账

分类帐无处不在。 分类账不仅仅是记录会计交易。 分类帐仅包含按规则构建的数据。 任何时候我们需要就事实达成共识时，我们都会使用分类账。 分类帐记录支撑现代经济的事实。

分类帐确认所有权。 产权登记映射谁拥有什么以及他们的土地是否受到任何警告或保留。 Hernando de Soto 记录了穷人拥有的财产不在账本上时所遭受的痛苦。 公司是一个分类帐，其目的纯粹是作为所有权、雇佣和生产关系的网络。 一个俱乐部是一个分类账，记录了谁受益，谁没有受益。

分类帐确认身份。 企业在政府分类账上记录身份，以追踪他们的存在和他们在税法下的地位。 出生死亡和婚姻登记记录了个人在关键时刻的存在，并在这些人与世界互动时使用该信息来确认身份。

分类帐确认状态。 公民身份是一个分类账，记录谁拥有权利并受国家成员资格的约束。 选民名册是一个分类帐，允许（在澳大利亚，有义务）那些在该名单上投票的人。 就业是一个分类账，为员工提供合同索赔以换取工作。

分类帐确认权限。 分类账决定谁可以有效地参加议会，谁可以访问哪些银行账户，谁可以与孩子一起工作，以及谁可以进入限制区域。

在最基本的层面上，分类账映射经济和社会关系。

就事实以及它们何时发生变化达成一致——即对账本中的内容达成共识，并相信账本是准确的——是市场资本主义的基本基础之一。

所有权、占有权和账本

让我们来区分一下，这很重要但很容易被忽视：所有权和占有权之间的区别。

以护照为例，每个国家都有权控制谁过境，每个国家都有其公民有权旅行的分类账。 护照是指代此分类账的实物物品 - 称为代币。

在前数字世界中，占有表示对该权利的所有权。 澳大利亚护照分类帐由每个州政府持有的索引卡组成。 持有护照的边境人员可以推测持有护照的旅行者被包含在允许旅行的远程分类账中。 当然，这种左边界控制很容易受到欺诈。

澳大利亚国家档案馆持有的比利时护照，A435 1944/4/2579 title

占有意味着所有权，但占有不是所有权。 现代护照现在允许当局直接确认所有权。 他们的数字功能允许航空公司和移民当局查询国家护照数据库并确定乘客可以自由旅行。

护照是这种区别的一个相对简单的例子。 但正如比特币所显示的那样：金钱也是一个账本。

持有纸币代币代表所有权。 在十九世纪，纸币的所有者——“持票人”有权从发行银行提取纸币的价值。 这些纸币由发行银行直接负责，并记录在银行的分类账上。 Possession 表示所有权意味着纸币很容易被盗和伪造。

在我们这个时代，法定货币，一张五美元的钞票不能退回中央银行换取黄金。 但这种关系仍然存在——法案的价值取决于社会对货币稳定性和发行货币的政府的共识。 纸币不是财富，正如魏玛共和国的津巴布韦人、南斯拉夫人和德国人不幸了解到的那样。 账单是对（现在是合成的）分类账中关系的调用，如果该关系崩溃，账单的价值也会崩溃。

账本的演变

尽管如此，分类帐技术在很大程度上保持不变......直到现在。

分类帐出现在书面交流的黎明时期。 分类帐和文字在古代近东同时发展，用于记录生产、贸易和债务。 以楔形文字书写的粘土板详述了配给、税收、工人等单位。 第一个国际“社区”是通过结构化的联盟网络安排的，其功能很像分布式账本。

大英博物馆收藏的晚期巴比伦晚期楔形文字文明分类帐的片段，编号 58278

分类账的第一个重大变化发生在 14 世纪，复式记账法的发明。 通过记录借方和贷方，复式簿记可以跨多个（分布式）分类账保存数据，并允许在分类账之间核对信息。

在 19 世纪，随着大公司和大官僚机构的兴起，分类账技术取得了新的进步。 这些中心化分类账使组织规模和范围大幅增加，但完全依赖于对中心化机构的信任。

二十世纪末，账本从模拟账本转向数字账本。 例如，在 20 世纪 70 年代，澳大利亚护照分类账被数字化和集中化。 数据库允许更复杂的分发、计算、分析和跟踪。 数据库是可计算和可搜索的。

但是数据库仍然依赖于信任； 数字分类账的可靠性取决于维护它的组织（及其雇用的个人）。 区块链解决了这个问题。 区块链是一种分布式账本，不依赖于受信任的中央机构来维护和验证账本。

区块链与资本主义经济体系

现代资本主义的经济结构已经发展到为这些分类账服务。

2009 年诺贝尔经济学奖获得者奥利弗·威廉姆森 (Oliver Williamson) 认为，人们在市场、公司或政府中进行生产和交换，取决于每个机构的相对交易成本。 Williamson 的交易成本方法提供了理解哪些机构管理账本及其原因的关键。

政府维护权力、特权、责任和访问的分类账。 政府是值得信赖的实体，维护公民身份、旅行权利、纳税义务、社会保障权利和财产所有权的数据库。 如果需要强制执行分类账，则需要政府。

公司还维护分类账：就业和责任所有权的分类账、实物和人力资本的所有权和部署、供应商和客户的所有权、知识产权和公司特权。 公司通常被描述为“合同关系”。 但公司的价值来自关系的秩序和结构——公司实际上是合同和资本的账本。

公司和政府可以使用区块链来提高他们的生产力和可靠性。 跨国公司和企业网络需要在全球范围内协调交易，而区块链可以使它们几乎是即时的。 政府可以利用区块链的不变性来确保财产所有权和身份记录准确无误。 为区块链应用程序精心设计的权限规则可以让公民和消费者更好地控制他们的数据。

但区块链也与企业和政府竞争。 区块链是一种制度性技术。 这是一种维护分类账的新方式，即协调经济活动，不同于公司和政府。

资本主义新经济体制

区块链可以供企业使用，也可以代替企业。 合同和资本分类账现在可以以以前不可能的方式去中心化和分配。 身份、许可、特权和权利的分类账可以在没有政府支持的情况下得到维护和执行。

制度加密经济学

这就是机构加密经济学研究：加密安全和无信任分类账的制度后果。

古典和新古典经济学家理解经济学的目的是研究稀缺资源的生产和分配，以及支撑生产和分配的因素。

制度经济学将经济理解为规则。 规则（如法律、语言、产权、法规、社会规范和意识形态）允许分散的和机会主义的人们协调他们的活动。 规则促进交流——经济交流以及社会和政治交流。

后来被称为加密经济学的东西侧重于支撑区块链和替代区块链实施的经济原理和理论。 它着眼于与区块链机制设计相关的博弈论和激励设计。

相比之下，制度密码经济学着眼于区块链和密码经济的制度经济学。 与其近亲制度经济学一样，经济是一个协调交换的系统。 但制度密码经济学并不研究规则，而是研究分类账：由规则构成的数据。

制度加密经济学感兴趣的是管理分类账的规则、为服务于这些分类账而演变的社会、政治和经济制度，以及区块链的发明如何改变了整个社会的分类账范式。

区块链的经济后果

制度密码经济学为我们提供了了解区块链革命中正在发生的事情以及我们无法预测的事情的工具。

区块链是一项实验性技术。 在哪里可以使用区块链是一个创业问题。 一些分类账将被转移到区块链上。 一些企业家会尝试将账本转移到区块链上，但会失败。 并非一切都是区块链用例。 我们可能还没有看到区块链杀手级应用。 我们也无法预测未来账本、密码学和点对点网络的结合会产生什么。

这个过程将极具破坏性。 全球经济面临（我们预计会如此）长期的不确定性，即支撑它的事实将如何重组、拆除。

区块链的最佳用途必须是“发现”。 然后它们必须在现实世界的政治和经济系统中实施，这些系统具有已经为分类账服务的深厚、成熟的制度。 第二部分将不是免费的。

账本无处不在——而区块链的可能应用，无所不包——以至于管理我们社会的一些最基本的原则正在被剥夺。

制度创新破坏

我们以前经历过这样的革命。

人们通常将比特币和区块链的发明比作互联网。 区块链是互联网 2.0 - 或互联网 4.0。 互联网是一种强大的工具，彻底改变了我们互动和开展业务的方式。 但如果有什么比区块链更便宜的话。 互联网使我们能够更好、更快、更高效地交流和沟通。

但是区块链允许我们以不同的方式进行交换。 区块链的一个更好的比喻是机械时间的发明。

在机械时间出现之前，人类活动在时间上受自然规律控制：清晨鸡鸣，夜幕降临。 正如经济史学家道格拉斯·W·艾伦所说比特币区块链的经济机制包括，问题在于时间的可变性：“时间的测量变化太大……在许多日常活动中都没有用。”

名称 12 世纪 Jayrun 水钟

“到处都能感受到时间测量方差减少的影响，”艾伦写道。 机械时间开辟了全新的经济组织类别，这在以前不仅是不可能的，而且是不可想象的。 机械时间允许远距离同步交易和交换。 它允许协调生产和运输。 它允许安排一天的工作，以便根据工作时间对工作进行补偿 - 并让工人知道他们得到了公平的补偿。 雇主和雇员都可以查看标准的独立工具来验证合同是否得到执行。

完整和不完整的智能合约

奥利弗威廉姆森和罗纳德科斯（也是 1991 年诺贝尔经济学奖获得者）将合同置于经济和商业组织的核心。 合约是制度加密经济学的核心。 区块链在这里具有最具革命性的影响。

区块链上的智能合约可以让合约协议自动、自动、安全地执行。 智能合约可以消除目前维护、执行和确认合同执行的所有工作类别——会计师、审计师、律师和大部分法律系统。

但是智能合约受到算法中指定的限制。 经济学家长期以来一直关注完全合同和不完全合同之间的区别。

一份完整的合同规定了在每一种可能的意外情况下会发生什么。 不完整的合同允许在发生意外事件时重新协商合同条款。 这份不完整的合同解释了为什么有些交易发生在公司内部，而另一些交易发生在市场上，并就垂直整合和公司规模的相关问题提供了进一步的指导。

完整的合同不可能执行，不完整的合同代价高昂。 区块链虽然是智能合约，但降低了与许多不完全合约相关的信息成本和交易成本，从而增加了可以开展的经济活动的规模和范围。 它允许市场在只有大公司才能运作的地方运作，让商业和市场在只有政府才能运作的地方运作。

如何以及何时发生这种情况的确切细节是企业家需要解决的挑战和问题。 目前，预言机提供了区块链算法世界与现实世界之间的联系，在现实世界中，受信任的实体将信息转换为可以由智能合约处理的数据。

我们认为，区块链革命的真正收益是开发更好、更强大的预言机——将不完整的合约转换为足够完整的合约，以便通过算法在区块链上编写和执行。

商业法庭的发展促成了中世纪的商业革命，商业法庭允许商人私下执行协议。 对于区块链来说，这场革命似乎还没有到来。

哪个政府？

区块链经济以各种方式对政府流程施加压力，从税收到监管再到服务提供。

调查这些变化是我们正在进行的项目。 但是考虑一下我们如何监管银行。

已经制定审慎控制以确保与公众互动的金融机构的安全和稳健。 通常情况下，储户和股东无法查看银行的分类帐，而这些控制措施（例如流动性和资本要求）是合理的。 存款人和股东对公司及其管理层没有控制权。

当储户发现（或只是想象）他们的银行可能无法支付存款时，他们会急于取款。

银行在 Mary Poppins (1964) 中运行标题

区块链的一种可能应用是允许储户和股东持续监控银行的准备金和贷款，从而大大消除他们与银行管理层之间的信息不对称。

在这个世界上，市场纪律是可能的。 公众对区块链不变性的信任将确保不会发生虚假的银行挤兑。 监管机构的作用可能仅限于证明区块链结构合理且安全。

更广泛的应用是加密银行——一种自主的区块链应用程序，可以获取短期贷款并可能直接将借款人与贷方匹配。 通过智能合约算法构建的加密银行将具有与拥有公共区块链分类账的银行相同的透明度属性，但具有可能完全忽略监管需求的其他特征。 例如，加密银行可以自我清算。 目前，加密银行在破产时开始交易，相关资产将自动支付给股东和储户。

目前尚不清楚政府在这个世界上应该扮演什么监管角色。

泰勒·考恩 (Tyler Cowen) 和亚历克斯·塔巴罗克 (Alex Tabarrok) 认为，许多政府监管似乎旨在解决信息不对称问题——在信息无所不在的世界中通常不再存在的问题。 区块链应用程序显着增加了这些信息的普遍性，并使其更加透明、永久和可访问。

区块链在所谓的“regtech”中有其用途——将技术应用于审计、合规和市场监督等传统监管职能。 我们不应忽视这样一种可能性，即在区块链世界中，存在需要新的消费者保护或市场控制的新经济问题。

然而，银行等基础经济形态的重组和再创造，不仅对如何监管产生压力比特币区块链的经济机制包括，也对监管应该做什么产生压力。

大企业何去何从？

对大企业的影响可能同样深远。 由于不完整的合同和大规模金融投资的技术必要性，业务规模通常由业务级成本需求驱动。 这种商业模式意味着股东资本主义是商业组织的主要形式。 在区块链上编写更完整合同的能力意味着企业家和创新者将能够同时保持对人力资本和利润的所有权和控制权。 随着时间的推移，成功经营企业与获得金融资本之间的联系一直在减弱，但现在甚至可能被打破。 人力资本主义的时代已经来临。

企业家将能够编写有价值的应用程序并将其“野外”发布，以供需要该功能的任何人使用。 反过来，企业家只需看着钱包中积累的小额支付。 设计师可以将他们的设计发布到“野外”，最终消费者可以将设计下载到他们的 3D 打印机并立即拥有产品。 这种商业模式可以在澳大利亚看到比目前更多的（本地化）制造业。

消费者直接与生产商或设计师互动的能力将限制中间商在经济中的作用。 然而，物流企业将继续繁荣发展，但无人驾驶运输的到来也将颠覆行业。

请记住，任何业务中断也会扰乱公司的税基。 政府可能难以对企业征税——因此我们可能会看到更大的销售（消费税）税压力甚至人头税。

结论

区块链和相关技术变革将严重扰乱当前的经济状况。 工业革命带来了一个商业模式基于等级制度和金融资本主义的世界。 区块链革命将见证一个由人力资本主义和更大的个人自主权主导的经济。

目前尚不清楚这将如何展开。 企业家和创新者将一如既往地通过反复试验来应对不确定性。 毫无疑问，在我们确切知道这种破坏将如何展开之前，将会产生大量财富。

我们的贡献是，我们清楚地了解可以部署的模型，以便在发生中断时提供清晰的信息。

英文原文：

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