减半行情下交易所数量：OBH三大交易所地位巩固，OKEx访问量和平台代币率先上涨

文字 | 小派编辑 | 童出品 | PA新闻

比特币减半为行业迎来了短暂的“狂欢”。 在经历了不暴跌不暴涨的减半“圣诞”之夜后，从业者继续关注矿池和算力。 这两天全民都在寻找新的十大路边矿池的主人。

挖矿行业的兴奋程度从未超过交易所赛道。 当然，三大交易所的矿池业务也跻身前15。截至5月13日，OKEx矿池、火币矿池、币安矿池分别位列第9、10、11位。 除了热闹的矿业，在近期的减半行情下，各家交易所的专业实力如何，交易所结构有哪些新动向？

PAData通过分析各大交易所近期用户规模、现货交易量、期货期权持仓量、平台币收益等，观察各交易所金融业务状况。 分析发现，币安在现货交易方面依然保持领先地位，而OKEx今年在期货、平台代币、用户规模等方面都实现了巨大的增长。 整体来看，头部交易所在交易所赛道的优势明显且更加巩固。

4月交易所流量普遍下滑，仅OKEx流量暴涨238%

交易所网页端和移动端的访问量可以作为衡量交易所潜在用户规模的指标之一。 访问量越高，潜在用户规模越大。

据SimilarWeb统计btc/USDT价格今日行情，OKEx、Binance、Huobi、Coinbase、BitMEX、Kraken、Bitfinex这7家交易所中，4月份总访问量最高的是Binance和Coinbase，OKEx和BitMEX也均超过500万次。

从环比增速来看，OKEx是统计范围内唯一实现访问量增长的交易所，4月环比激增238.30%。 同期访问量跌幅最大的交易所是BitMEX，环比下跌40.46%。 此外，Kraken、Bitfinex、火币的流量也环比下降了10%以上。

交易所的“全球化”进程可以从流量的来源和占比上看。 最大流量源的流量贡献率越高，说明交易所对单一市场的依赖程度越高，最大流量源的流量贡献率越低。 这意味着交易所的潜在用户比较分散。

7家交易所中，Coinbase和火币高度依赖单一市场。 来自中国的流量占火币流量的44.76%，来自美国的流量占Coinbase流量的43.46%。 但不排除是这些交易所在其他地区使用了特定域名所致。 此外，Binance、Bitfinex、BitMex、OKEx对单一市场的流量依赖度不到15%，潜在用户相对分散。

OBH三大交易所现货成交量保持领先

现货交易是交易所的核心业务和基础业务。 据CoinGecko统计，截至5月11日，币安、OKEx、火币、Coinbase、Kraken是24小时现货名义交易量最高的5家交易所。 其中，币安、OKEx、火币三大交易所单日现货名义交易量均超过10亿美元，币安以23亿美元的日交易量位居榜首。

目前现货交易仍以BTC为主。 各交易所最大的BTC交易对（BTC/USDT或BTC/USD）单日交易量占总名义交易量的35%以上。 其中，币安是BTC现货交易量最高的交易所，但与OKEx在BTC交易量上的差距小于总交易量的差距，这意味着BTC在OKEx上的交易权重更高。 BTC交易量占比也支持了这一点。 OKEx BTC/USDT交易对每日名义交易量占比高达55.05%，为所有交易所中占比最高。 这也印证了币安主打非主流币市场，而早期的OKEx主打主流币市场。

对于交易所来说，掌握了顶级主流资产就等于掌握了整个市场，而主要BTC交易对的流动性是交易所流动性的风向标。 点差是流动性的另一个重要指标。 点差越小，撮合的可能性越高，交易成本越低，流动性越好。 从上看，5家交易所主要BTC交易对的点差都非常小。 相比之下，OKEx和Kraken的盘口更小，仅为0.10%btc/USDT价格今日行情，这在一定程度上说明这两家交易所的主力BTC交易对盘口流动性更为有利。

交易深度是指订单簿中在均衡价格上下N%范围内可以交易的数量，是衡量流动性的另一个重要指标。 在同一范围内，深度越深，可接受的交易量越大，流动性越好。 根据CoinGekco统计的±2%深度，Kraken上主要BTC交易对深度最深，+2%深度超过300万美元，-2%深度超过250万美元美元，Binance 和 OKEx 的深度紧随其后。 . 另外，如果看±2%深度的差异，OKEx上主要BTC交易对的±2%深度接近100万美元，是统计范围内最均衡的市场。

OKEx 期货未平仓量超越 BitMEX 排名第一

以期货为主要产品的数字货币金融衍生品，已被交易所视为最重要的增量业务。 一年多来，期货业取得了长足的发展。 BitMEX和OKEx作为较早涉足期货业务的交易所，一直保持市场前两位的位置。

从持仓量来看，截至5月11日，OKEx的期货持仓量达到7.41亿美元，BitMEX的期货持仓量达到6.25亿美元。 OKEx已经超越BitMEX成为全球持仓量最大的期货市场。 事实上，根据Skew的统计，自今年4月12日起，OKEx的期货持仓量已经超过BitMEX，成为全球最大的期货市场。 除了这两个，期货持仓量较大的市场还有CME、火币、币安，持仓量均超过2亿美元。

今年以来，不仅持仓量稳中有升​​，期货成交量也屡创新高。 截至5月11日，火币期货单日交易量达到86亿美元，OKEx和Binance均达到70亿美元，CME最低，仅为9.14亿美元。 三大交易所Binance、OKEx和Huobi不仅在现货交易上处于领先地位，在期货市场上也有着不小的优势。

从OKEx、BitMEX、火币三大市场的短期期货基差来看，三大市场均呈现出短期现货价格低于期货价格的趋势。 其中，截至6月20日，BitMEX的Basis为-0.62，OKEx的Basis为-0.62 -2.8。

这反映出期货投资者对短期BTC价格更加看好，目前期货市场看涨。 据PAdata此前统计，截至3月30日，短期和中期基差均为正，即当时期货市场仍以做空者为主，但投资者对减半行情的乐观预期有所回落。期货扭转了这种局面。

OKB今年上涨94.66%，LEO波动最小

平台币是各个交易所竞争的重要方面，其价值被认为是衡量交易所运营能力的重要参考指标之一。 根据PAData对今年一季度市场的观察，平台币已经成为今年除减半行情之外增长最好的板块。 市值TOP 30的平台币有4个，分别是BNB、LEO、OKB和HT，其中OKB今年市值增长幅度最大。

根据CoinMarketCap数据，截至5月13日，BNB市值约为25.1亿美元，LEO市值超过11亿美元。 OKB市值预估为3.06亿美元。 值得一提的是，截至统计日，今年以来OKB价格涨幅达94.66%，涨幅居所有平台币之首。

据统计，1月1日至5月13日，OKB从2.62美元涨至5.10美元，涨幅达94.66%。 而其他4个平台币同期涨幅均未超过40%，其中HT涨幅38.36%，LEO涨幅36.59%，GT涨幅29.43%，BNB涨幅最低17.90%。

从平台币走势来看，5个平台币整体涨跌基本一致，没有一个平台币走出独立行情。 但从走势的强弱来看，市值最大的BNB无论是涨还是跌都比较猛烈。 比如在1月和4月上涨时，BNB的上涨斜率明显高于其他平台币，而在3月和5月下跌时，其斜率也高于其他平台币，且最大3月份的跌幅达到了213%左右。 .

今年各平台币日均波动率也从侧面印证了这一点。

据统计，今年以来，BNB的日波动率中位数约为6.06%，在所有平台币中最高，其次是GT，约为5.48%。 HT和OKB略低，分别为5.05%和5.28%。 只有 LEO 的波动率最低，约为 2.82%。 但根据PAData对市值TOP 30的数字货币的跟踪分析，LEO的波动性一直很低，这可能与LEO的经济模型有关。 波动率越低，金融资产价格波动越平滑，资产收益的确定性越强，反之，波动越剧烈，资产收益的不确定性越强。

期权市场仍然很小，Deribit 和 OKEx 是主要市场

今年以来，多家交易所开始关注期权市场。 Deribit、OKEx、JEX、CME等交易所推出了多款期权产品，标的主要是比特币合约。 但是，与期货市场相比，期权市场的规模仍然很小。 据Skew统计，截至5月11日，Deribit、OKEx、LedgerX、Bakkt和CME的期权持仓量前5的总持仓量不足10亿美元，相当于OKEx和CME期货持仓量的总和。币安。

并且目前的期权市场表现出高度的垄断特征。 Deribit 的未平仓合约约为 8.03 亿美元，占前 5 名总未平仓合约的 85%。 OKEx、LedgerX 和 CME 的持仓量不足 1 亿美元。 其中，OKEx是仅次于Deribit的期权市场，持仓量约为6200万美元。

从交易量来看，除Bakkt外（Skew未将Bakkt在统计当天的交易量计算在内），Deribit是交易量最高的市场。 截至5月11日，其交易量约为3.2亿美元，其次是OKEx，交易量约为3500万美元。 另外两家交易所LedgerX和CME的交易量分别只有100万美元和1700万美元左右，远低于Deribit和OKEx。

在 Deribit 和 OKEx 这两个主要的比特币期权市场中，目前看跌期权的总量高于看涨期权的总量。 成交量最高的是卖出看跌期权，成交量约为851.1 BTC，约占统计当日总成交量的40%，其次是买入看跌期权，约占成交量的30%。

不过，与主力市场的交易方向不同，投资者对比特币中长期的价格走势较为看好。 截至5月20日，市场认为比特币突破10000美元大关的可能性仅为21%，但从中长期来看，市场认为比特币突破10000美元大关的可能性上升至30%（ 9 月 20 日）和 29.6% %（12 月 20 日）。 而从长期来看，市场认为比特币突破12000美元的可能性高于20%。

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