比特币波动率已触及 17 个月低点。 是牛市的开始还是熊市的开始？

有点怀念坐过山车的感觉。

近一个月走势

作为现金的点对点电子替代品，比特币在经历了大起大落之后，价格波动已经降至17个月以来的最低值。 这是新市场的开始还是长期熊市的折磨？ 比特币的支持者和怀疑者最近都在争论这个问题。

比特币的历史价格行为模式和技术分析指标显示，过去一个月，比特币价格并未形成强烈的看涨或看跌背离，目前的价格格局与今年6-7月的走势非常相似。 当时，比特币在一个月窄幅震荡后选择拉升，从5700美元飙升至8500美元附近。

（图）比特币价格波动处于17个月以来的最低水平

市场正在成熟

对于波动性的降低，金融咨询公司 DeVere Group 的创始人 Nigel 表示，“这可能是加密货币市场走向成熟的一个信号。”

就在这个月，比特币将迎来它的十岁生日。 多年来，投资者一直在权衡比特币作为支付网络的潜力和合法性。

Bloomberg Smart 商品策略师 Mike 表示，“新市场通常非常不稳定。但加密货币市场见证了更多参与者、衍生品、交易方式以及对冲和套利的发展，并不断走向成熟，因此其价格波动将继续消退”

加密货币基金 ProChain Capital 的总裁大卫也表达了同样的看法。 他指出，“较低的价格波动是完全有道理的，因为比特币流动性的下降意味着缺乏交易的动力。购买比特币的群体看的是比特币的长期投资价值。”

(图)比特币价格拐点临近？

价格波动较小

比特币作为一种有可能取代法定货币的运作方式，近年来掀起了一股疯狂的浪潮，其价格在去年12月中旬创下近2万美元的历史新高。 然而，在近期的熊市中比特币2022大熊市，监管机构再次以比特币价格容易被操纵为由拒绝了比特币ETF申请，大大削弱了公众对加密货币广泛采用的预期。

尽管如此，DA Davidson & Co. 的研究主管吉尔表示，比特币价格的稳定将减少投机性投资。 比特币去年的交易量激增，加密货币投资者和投机者忽视了其潜在价值，希望从巨大的价格波动中获利。 现在价格趋于稳定，投机性将减弱。

波动性和交易量有两个方面：当投机者介入时，高频加密资产交易会带来巨大的交易量和价格波动； 随着投机者的参与减少，交易量下降，波动性也随之下降。 衰退。

对此比特币2022大熊市，TF Global MarketsU.K.首席市场分析师阿斯拉姆表达了另一种态度。 他说，如果波动性和交易量继续收缩并保持低位，则意味着市场将进入“投降抛售”阶段。

(图)投机市场的阶段

圆圈表示熊市中的“投降”阶段

准备触底

根据加密货币和区块链风险投资公司合伙人斯宾塞的分析，过去一周加密货币行业的发展可以表明“比特币接近触底”。

上周，股票经纪巨头 TD Ameritrade 宣布对加密货币现货和期货交易所 ErisX 进行战略投资。 高频交易公司 Virtu Financial 也宣布将支持这家总部位于纽约的比特币公司。

上周四，资深财务顾问和亿万富翁 Ric 宣布投资著名的加密货币指数基金 Bitwise Asset Management。 周五，负责监管耶鲁大学 294 亿美元捐赠基金（绰号“耶鲁巴菲特”）的戴维斯文森通过投资由安德森霍洛维茨基金和 Paradigm 运营的两个加密货币基金扩大了其雇主的投资组合。

斯宾塞补充说，“去年年底，当比特币处于牛市的顶峰时，坏消息似乎对市场没有影响。 现在是熊市，虽然加密货币行业出现了一些重大利好，但比特币的价格似乎不受此影响。”

虽然加密货币市场不会立即对头条新闻做出反应，但机构资金可能会成为下一轮牛市的基石。 根据 Fundstrat 的一项调查，54% 的机构参与者持有类似的观点，认为比特币已准备好触底反弹。

比特币大玩家

在主流市场不稳定的怂恿下，机构投资者开始研究这个市值只有2200亿美元的市场，试图将其作为风险分散计划的一部分。 通过场外交易，这些大玩家向加密货币市场注入了巨额资金，取代了市场上的个人投资者。 理想情况下，这可能意味着随着更多的资本分配给少数市场参与者，比特币等加密货币将实现更高的稳定性。

Cumberland 场外交易主管 Bobby 表示，“加密货币市场正在向我们展示全方位的专业化，野蛮的加密货币时代正在拐弯。”

近几个月频繁的行情，足以说明比特币等加密货币的价格行为确实受到巨额资金的严格把控。 从这个角度来看，押注比特币长期潜力的机构玩家不会轻易撤资，尤其是当比特币低于其平均成本价时。 也许，这是许多金融专家对期待已久的加密货币牛市保持信心的唯一原因。